鹿茸为甘温之品，归肾经，《本草纲目》上称鹿茸“善于补肾壮阳，生精益血，补髓健骨”，具有补肾阳、益精血的功效，能够俊补肾阳，可用于肾阳不足、精血亏虚引起的阳痿早泄、遗精滑精、宫寒不孕等等，常配伍人参使用。还可用于因肾阳虚引起的腰膝酸软、手脚冰凉的中老年。

鹿茸还归肝经，具有强筋骨的作用，对于肝肾不足导致筋骨软痿，小儿发育不良等也有良效。

在《药性论》中还记载了鹿茸具有调冲任的功效，可治女性冲任虚寒引起的月经淋漓不尽、白带异常等，所以不止男性可服用。此外还具有托疮毒的作用，在《别录》中也记载了这点，有托毒外出，生肌之功。

总而言之，鹿茸具有补肾阳，益精血，强筋骨，调冲任，拖疮毒的作用。